噪声交易、H指数与中国外汇市场效率研究
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引用本文:杨胜刚,卢向前.噪声交易、H指数与中国外汇市场效率研究[J].湖南大学学报社会科学版,2003,(2):
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杨胜刚  卢向前
湖南大学金融学院,湖南大学金融学院 湖南长沙 410079,湖南长沙 410079
基金项目:全国优秀青年教师奖励计划资助项目(2003)
中文摘要:噪声使金融市场变得可能,但也可能使市场变得不完美。从交易的频繁能更好地观察金融产品价格变化的角度看,适度的噪声能增加市场的流动性。但如果噪声交易的增加造成了过度投机和内幕交易,将会导致整个金融市场的效率降低,因此,噪声是否适度是衡量市场是否有效的重要标志。文章的实证研究表明,我国外汇市场噪声过于缺乏,尚处于无效率市场发育阶段。
中文关键词:外汇市场,噪声交易,H指数,市场效率
 
Noise Trading, H Exponent and the Efficiency of Exchange Market of China
keywords:exchange market,noise trading,H Exponent,market efficiency
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